Indhold

• Steps
• Tips

Kapitalafkastet (ROIC) repræsenterer en af ​​de vigtigste andele, der skal overvejes, når man investerer i en virksomhed. Det er værdien, der måler, hvor mange penge en virksomhed er i stand til at generere på den anvendte kapital. Det vises normalt i afsnittet med grundlæggende data hos din foretrukne aktiemægler. Det er imidlertid også muligt at beregne det fra selskabets årsregnskab.

Steps

Metode 1 af 2: Beregning af kapitalafkast

1. 

   Saml selskabets årsregnskab. Formlen til beregning af afkast på kapital er ROIC = (nettoindkomst + udbytte) / samlet kapital. Som du kan se, har du brug for tre data, som hver er til stede i en separat regnskab.
   • Nettoresultatet findes i resultatopgørelsen.
   • Udbetaling af udbytte fremgår af pengestrømsopgørelsen.
   • Den samlede kapital beregnes ud fra balancen.

2. 

   
   
   Tag nettoresultatet for resultatopgørelsesåret. Denne værdi er normalt til stede i bundlinjen. Indtægtsbalancen blev hentet fra en berømt offentlig virksomheds balance. Det viser, at nettoresultatet for året, der sluttede den 31. december, 1009 svarede til R $ 11.025.000.000 (bemærk, at balancenumrene repræsenterer tusinder).

3. 

   
   
   Trækker udbytte, som virksomheden måtte have udstedt. Virksomheder er ikke forpligtet til at udstede udbytte, men mange gør det. Mængden af ​​udbetalt udbytte findes i balancen for selskabets pengestrøm i afsnittet om penge, der stammer fra (eller bruges til) finansieringsaktiviteter (eller en lignende sikkerhed).
   • Udbytte er en del af et selskabs indtjening, som virksomhederne betaler aktionærer. Næsten altid er det beløb, der betales kontant, men de kan også betales i aktier eller andre ejendomme.
   • Virksomheder kan også vælge at beholde indtjeningen (til geninvesteringer) i stedet for at betale udbytte til aktionærerne.

4. 

   
   
   Bestem den samlede kapital ved begyndelsen af ​​året. Du får disse oplysninger i balancen. Tilføj gæld og samlet egenkapital (som inkluderer foretrukne aktier, fælles aktier, overskydende kapital og tilbageholdt indtjening).
   • Virksomhedens balance i begyndelsen af ​​2009 er i midterste kolonne. Ved hjælp af tallene for 31. december 2008 observeres det, at den samlede kapital svarer til R $ 330.067.000.000 (langfristet gæld) + R $ 104.665.000.000 (aktionærernes samlede egenkapital) = R $ 434.732.000.000.
     • Bemærk også, at kun langfristet gæld er inkluderet, da kortvarig gæld pr. Definition er en, der skal betales inden for et år. På denne måde vil virksomheden ikke have brug for de pågældende penge i det år, hvor gevinsterne vil blive foretaget.

5. 

   Trækker udbytte fra nettoindkomst og divideres med den samlede kapital. Dette giver dig afkastet på kapitalen. I dette eksempel er ROIC ækvivalent med R $ 11.025.000.000 / R $ 434.732.000.000 = 0,025 eller 2,5%. Dette betyder, at virksomheden producerede et 2,5% afkast på den disponible kapital i 2009. Det samlede kapitalafkast tager højde for udbytte og nettoresultatet overført til tilbageholdt indtjening.

Metode 2 af 2: Forståelse af ROIC

1. 

   Bestem virksomhedens ledelseseffektivitet. ROIC måler virksomhedens effektivitet ved at omdanne investorernes kapital til overskud. Et firma, der er i stand til konsekvent at generere en ROIC på 10 til 15%, er fremragende til at returnere de investerede penge til aktionærer og obligationsejere. Når man ser på virksomheder, man vil investere i, kan dette gebyr være ganske nyttigt.
   • Kig efter virksomheder med høj ROIC. Jo højere værdi, jo mere er virksomheden i stand til at omdanne de investerede penge til overskud.

2. 

   Brug ROIC til at adskille dårlige gerninger fra gode. Lad os sige, at et selskab med en nettoindkomst på R $ 500.000 pådrager sig R $ 10 millioner i gæld. Derefter begynder det at tjene R $ 1 million i nettoindkomst, hvilket øger nettoresultatet med 100%. Hvis du kun observerede væksten i indtjeningen, vil du ikke bemærke, at virksomheden brugte R $ 10 millioner til at generere denne R $ 1 million vækst. 10% ROIC, i dette tilfælde, er ikke så imponerende.
   • Dette kan være en god analogi: tænk på basketballspillere. Du skulle måske tro, at en spiller, der var i stand til at score 15 point ud af 20 træk pr. Kamp, havde en fremragende tid efter at have scoret 30 point. Hvis du dog bemærker, at han havde brug for at foretage 60 træk for at få disse 30 point, kan du muligvis indse, at spillet trods alt ikke var så godt, da han var mindre effektiv i sine bevægelser, end han normalt er.
   • ROIC fungerer på samme måde. I basketballanalogien ville ROIC fortælle dig, hvor effektiv en spiller er til at score point.

3. 

   Brug ROIC i stedet for andre gebyrer. Afkast på egenkapitalen er et bedre mål for afkastet på investeringerne end afkastet på egenkapitalen (ROE) eller afkastet på aktiver (ROA). Dette skyldes, at disse andre gebyrer er baseret på ufuldstændige eller muligvis unøjagtige data.
   • Med hensyn til ROE, hvis du investerer R $ 1.000 i begyndelsen af ​​en virksomhed, låner R $ 10.000 og tjener R $ 500,00 efter et år, svarer ROE til det generøse beløb på R $ 500,00 / R $ 1000 , 00 eller 50% om året. Det lyder for godt til at være sandt - og det er det virkelig. Det rigtige afkast på investeret kapital svarer til R $ 500,00 / (R $ 1,000,00 + R $ 10.000) = 4,55%, et mere rimeligt beløb.
   • ROA er ikke pålidelig. Dette er på grund af forskellen mellem omkostningerne til en vare og dens markedsværdi til enhver tid.

Tips

• Jo højere kapitalafkast, jo bedre. Den vigtigste ting at se efter her er konsistens. Hvis en virksomhed konsekvent kan have 15% eller mere i kapitalafkast i mindst 10 år, er det meget sandsynligt, at det er et fremragende firma. Fortidens ydeevne garanterer dog ikke altid fremtidige resultater. Derudover er det vigtigt at sammenligne et selskabs kapitalafkast med dets konkurrenter, når du beslutter, hvor du skal investere.